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“混合基金封閉式運作是把雙刃劍，考驗的是基金經理的長線投資思維，只有具備長遠眼光、為投資者追求長期利益的基金經理，并配合長周期的績效考核制度，混合型基金封閉運作才能產生良好的收益效果。”談到如何做好混合型基金的封閉式運作和管理，泓德三年封閉豐澤混合擬任基金經理鄔傳雁作出上述表示。
優質股票是散戶未來資產增值的重要通道
作為泓德基金旗下首只封閉式混合型基金的掌舵人，鄔傳雁認為，經過2018年股市幾輪大跌，很多優質股票當前估值非常便宜，隱含的未來成長空間也很高，非常適合長期持有，在當前時點推出封閉運作三年的混合型基金，在投資時機上非常好。
在鄔傳雁看來，未來個人和家庭財富要想實現增值，需要在市場尋找3-5年，乃至10年大趨勢向上的資產并堅持長期持有，這才是資產配置的關鍵。
鄔傳雁分析，從未來資產的波動趨勢看，我國家庭財富保值增值的難度在不斷增大：隨著無風險利率走低，銀行給客戶的理財收益無法戰勝通脹；房價很難再有大的增長；6%-7%的債券存在有隱含的信用風險；5%-6%信托投資門檻偏高……我們認為在當前時點所有資產類別中，只有優質股票才是投資者未來最重要的資產增值通道。
鄔傳雁稱，“我們發行的三年封閉期的混合基金，就是站在持有人長期利益的基礎上，在相對低估的市場去配置優質股票，以獲取長期投資回報。但在實踐中，很多投資者追求短期利益，在投資上頻繁交易，短期博弈，這是散戶虧錢最大的原因之一，也是與自身長期利益背道而馳的。”
針對該只基金適合的持有人，鄔傳雁認為，投資人的理財資金需要做好分類：對于一年內要用的錢，最好是買固收類基金，即便再看好股市，投資權益市場總是有很多不確定性因素；而買權益性基金最好是長期不用的資金，不會被短期因素打亂布局和節奏，以此可以獲得長期較好的投資回報。
長期持有優選卓越型公司
從歷史業績看，鄔傳雁共管理泓德遠見回報、泓德致遠、泓德臻遠回報三只混合型基金，截至2019年2月，其中兩只產品凈值已創下新高。
Wind數據顯示，泓德遠見回報基金2016-2018年全年收益率分別是5.42%、10.34%、-11.18%，2018年同樣大幅跑贏大盤指數。截至3月1日，該只基金今年斬獲23.35%的收益，在各個時間段的表現都很可觀。
良好的投資業績來源于鄔傳雁在選股上堅定的“長線思維”。
在精選個股流程中，鄔傳雁把上市公司管理層看得最為重要。在泓德基金投研團隊支持下，鄔傳雁將關注的上市公司信息分模塊給研究員，長期跟蹤和深度研究最優質的二三十家上市公司，并根據上市公司管理層的優秀程度打分，精選出可以長期跟蹤的股票。
鄔傳雁稱，“經過長期跟蹤和深度研究后，我們把上市公司管理層分為卓越、優秀、合格、不合格四個類型，我們基金持倉只在卓越的類別里選，因此，可供選出的優質個股也相對稀缺。”
今年看好人口老齡化、新技術相關優質股
在鄔傳雁看來，雖然去年股市跌幅慘重，但在A股市場經歷去年嚴監管和風險充分釋放后，當前的資本市場更為健康，預計未來兩三年A股將迎來平穩發展的勢頭。
鄔傳雁分析，去年中美貿易摩擦疊加經濟回落壓力，短期博弈加劇了市場悲觀和恐慌情緒，導致A股市場跌幅較大。但從監管看，通過打擊假重組、假并購，加強信息披露等，A股在長期更為成熟和規范，在市場低點大股東高比例質押風險、商譽減值風險等充分釋放后，對長期資本市場健康發展將大有裨益。
“我們判斷2019年不會像去年那樣出現跌幅過大的情況，未來兩三年A股市場至少會迎來平穩期，投資的機會是大于風險的。”
談及市場可能面臨的風險，鄔傳雁認為，如果資產跌下去的因素是風險，但好的資產價格跌了還能漲回來，其實是波動，而不是風險。因此，今年真正的風險是經濟的全面大幅通縮和個股的基本面惡化，而優質的股票將更為凸顯投資價值，短期跌幅較大反而是低成本買入的好時機。
從具體選股方向看，鄔傳雁主要偏愛人口老齡化、新技術相關的卓越股票，他更看好醫藥醫療、新技術相關的新能源、新能源汽車、光伏、人工智能、新零售、云計算等細分領域投資機會。
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